文 | 《巴伦》撰稿人刘依薇(Evie Liu)
编辑 | 郭力群
去影院观影等娱乐活动停止后，视频游戏、流媒体直播和社交网络等网上娱乐活动非常火爆，一些相关行业实际上可能会因疫情受益。
春节假日结束后，中国股市于周一（2月3日）复市。由于新型冠状病毒疫情引发的担忧加剧，中国股市当日大幅下挫，这一点并不令人意外。截至2月2日24点，中国内地确诊17205例，死亡361例，确诊人数和死亡人数均超过了2003年的SARS疫情。（编者注：截至2月4日11:27，中国内地确诊20471例，死亡426例。）
上周（1月27日至31日），世界卫生组织(WTO)将此次疫情定性为国际关注的突发公共卫生事件。
上周全球市场的恐慌情绪蔓延至中国股市，上证综合指数周一暴跌7.7%。随着商店和餐馆关门、公共活动取消、出行计划被搁置，投资者对疫情在第一季度甚至更长时间内会对中国经济产生何种影响感到担忧。
但并不是所有企业都遭到了打击。去影院观影等娱乐活动停止后，视频游戏、流媒体直播和社交网络等网上娱乐活动非常火爆，一些相关行业实际上可能会因疫情受益。
在疫情扰乱市场之际，网络游戏可能是最大的受益者。野村证券(Nomura)分析师史家龙指出，今年1月以来，中国大多数已经推出的热门游戏都出现了游戏时间和游戏内置购买量的激增，游戏运营商发布的新内容进一步推动了这股趋势。
史家龙在周一发布的研报中称，举例来说，腾讯(Tencent Holdings, 0700.香港)出品的《王者荣耀》(Honor of King)在春节前后高峰期的日活跃用户超过1亿，在排名榜上遥遥领先，一般而言日活跃用户在6000万到7000万之间。由于多数中国大学已经把新学年开学日期推迟到2月中旬或下旬，因此这种势头可能会持续。大学生是网络游戏和手机游戏的主要用户群体之一。
史家龙写道，在中国互联网股中，拥有大量网络游戏业务的腾讯和网易(NetEase, NTES)可能是这股趋势下理想的投资对象。腾讯的远期市盈率为26倍，网易为18倍。网易的股息收益率为5%，在股市遭到抛售期间应该能够为该股带来一些支撑。
社交媒体和视频平台等其他类型的网络娱乐和网络游戏有所不同，前者将用户流量增多直接转化为财务收益的能力有限。虽然疫情爆发以来用户参与度大幅上升，但许多广告商——尤其是那些为线下企业服务的广告商——推迟了营销活动，这意味着由广告支持的平台收入可能会下降。
在电子商务领域，自疫情爆发以来，消费者对大多数非必须消费品的需求大幅下降，而消费必需品的需求依然坚挺，这一点并不令人意外。但史家龙指出，杂货类消费品在电子商务领域的渗透率一直处于最低水平，疫情原本应该能够帮助大量杂货类消费品企业在无需推出营销活动和优惠券的情况下获得新的网络客户。
假期延长也可能影响送餐服务的订单量，因为上班族和大学生占了客户群的很大一部分。许多餐馆已经关门，消费者能订到的外卖选择越来越少。中国部分地区实施的封城、封路和出入管制将进一步影响到电子商务和送餐服务。史家龙认为中国最大的送餐平台美团点评(Meituan Dianping, 3690.香港)可能会受到冲击，因为该公司的广告客户因业务下滑而削减了营销预算。
另一方面，能够在这段时期证明自己可靠程度和服务速度的物流公司的公众认可度有望提高。例如京东(JD.com, JD)旗下的京东物流和顺丰快递(SF Holding Co., 002352.深圳)，史家龙称，这两家公司经常被慈善组织指定向一线医疗队运送物资，这或许有助于提高品牌知名度。
由于疫情期间人群聚集（包括工作场所）受到限制，人们和企业不得不去了解使用新的网络技术和应用程序，也有了更多理由把自己的业务迁移到云上。这或许对阿里巴巴(Alibaba, BABA)旗下的阿里云(AliCloud)和腾讯云(Tencent Cloud)等中国云运营商的远大目标构成利好。
翻译 | 小彩
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《巴伦》(barronschina) 原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2020年2月3日报道“Online Gaming and Other Stocks That Could Benefit From Coronavirus”。
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