我眼中的银行 6.2.5——信用风险的抵补机制

前面几节已经讲了信用风险的评估体系，不良贷款的生命周期和信用风险的评估指标。这些内容基本已将涵盖了风险监控和评估的内容，但是风险控制不仅仅包含监控，还包含了风险抵补。所谓风险抵补就是银行在正常经营的情况下每年需要从税前利润中抽取一定比例的风险准备金（信用减值损失），用以处理未来产生的不良资产。本系列文章一直在强调：银行是一个利润前置，风险后置的行业，未雨绸缪体现了银行稳健经营的优秀品质。所以，投资者在评估银行优劣的时候不要只盯着净利润增速看，还要参考银行的风险抵补是否充足。

银行的风险抵补机制主要包括信用风险损失计提和不良资产核销两大块。对应的指标包括：不良贷款拨备覆盖率，拨贷比，加权风险资产减值准备率等。其中加权风险资产减值准备率是作者自己DIY的指标。

不良贷款拨备覆盖率（以下简称不良覆盖率）是衡量商业银行贷款损失准备金计提是否充足的一个重要指标。其计算方法为：不良覆盖率=（贷款减值准备余额/不良贷款余额）*100%。其中贷款减值准备余额包括：一般准备+专项准备+特种准备。

根据我国《银行贷款损失准备计提指引》规定，银行应按一定比例按季计提一般准备。计提一般准备的标准为：正常贷款计提比例为1%，关注类贷款计提比例为2%，对于次级类贷款，计提比例为25%；对于可疑类贷款，计提比例为50%；对于损失类贷款，计提比例为100%。

特种准备由银行根据不同类别贷款的特种风险情况、风险损失概率及历史经验，自行确定按季计提比例。按照银保监会目前给出的不良覆盖率要求，原则上银行的不良覆盖率应该高于150%。但是，鉴于最近几年经济处于下行周期，银保监会降低了该指标的下限到120%。

拨贷比是指拨备占总贷款的比率。其计算公式为：拨贷比=拨备余额/贷款总额。拨贷比是贷款损失准备与贷款总额的比值,而不良率则为不良贷款与贷款总额的比值,拨备覆盖率为拨备与不良贷款的比值。三者之间存在着“拨贷比=拨备覆盖率×不良贷款率”的确定关系。

但是上面这两个指标都存在着明显的不足。首先说共同的缺点，就是这2项指标都是针对贷款的。如果你观察银行的报表会发现，银行的资产减值准备中90%是针对贷款资产的。但是实际上银行的贷款占资产的比例多数都不到70%，剩下30~50%的资产是同业资产，应收投资等类别。诚然，这些资产中确实包含很多风险基本为0的资产比如：国债，货币基金等。但是也不乏兴业银行这样在应收投资中放了八九千亿类贷款的银行。那么，如果单单用贷款减值准备这两个指标来评估风险抵补显然有失公允。

除去公共的缺点外，不良贷款覆盖率和拨贷比即使是针对贷款也不是2个完美的指标。这是因为，2者对于银行风险识别的能力采用了2种极端的态度：完全认可和完全不认可。众所周知，在中国现行的贷款五级分类制度中，最大的干扰项就是关注贷款，很多银行会把无力处理的不良暂时堆放在关注贷款的分类中。这个从不同银行的不良贷款偏离度（逾期90天贷款的余额/不良贷款余额）的指标可以清楚的看到。有个银行这个指标低于80%，有的银行曾经高达180%，这充分证明不良的认定标准是偏主观的，所以，不良贷款覆盖率指标中贷款减值准备是一个客观值，不良贷款余额是一个主观值。这就造成了一个明显的矛盾。所以不良贷款覆盖率这一指标受主观影响较大。但是，反之拨贷比这个指标又完全忽略了不同性质贷款产生不良的概率有显著的差异，比如：同样是贷款，按揭贷款的不良率会显著低于对公贷款。如果用拨贷比去衡量银行应对风险的能力，对于从事低风险贷款的银行显然也是不公平的。

我也一直在思考用什么指标衡量银行的风险应对能力更完美。最终，我找到了加权风险资产减值准备率这个DIY的指标。加权风险资产减值准备率=资产减值准备/加权风险资产。这一指标和原来的指标相比有显著的优势：1，首先加权风险资产覆盖了资产负债表里所有的资产，没有遗漏。2，风险加权资产（risk-weighted assets）是指对银行的资产加以分类，根据不同类别资产的风险性质确定不同的风险系数，以这种风险系数为权重求得的资产。一般来说，风险系数越高的，其发生风险的概率越大，但同时其收益也越高；风险系数越低其风险也越低，同时其收益也越低。所以，用风险加权资产做分母充分考虑了各类资产风险的差异。

下面我们举例展现一下加权风险资产减值准备率的运用。首先，作者选择了比较有代表性的四大行，四大股份行和零售新秀平安银行作为考察对象，选择了2016年年报，2017年年报和2018年年报3个时点进行评估。获得的数据如下表6.5所示。可以看到，在几家大中型银行中，招行的风险抵补表现最好，连续3年排名第一而且加权风险资产减值准备率在不断提升。国有大行中虽然农行数据表现较好但是最近3年是在下降的，而建行的数值是在稳步上升的。

表6.5

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