1. 现实生活中的悖论
2019年刚刚过去。一位好友就跟我吐槽：他在群里和朋友交流时，自己2019年投资股市25%的收益率被鄙视了。
原因是大家都觉得这收益实在是太低了。一个说自己在某某股票上赚了35%，另一个称自己养猪股赚了50%，话音刚落一张某支电子股一个月收益翻倍的截图被甩了出来。群里一片寂静，弥漫着仰视的味道。
朋友是在支付宝里做指数基金组合投资，市场估值比较便宜的时候多买，贵的时候少买。过去几年都是这么个做法。
看着自惭形秽的朋友，我提醒他看看支付宝里显示的排名。这一看不打紧，打败全国95%的基民，结果让他大吃一惊。
没错，这就是他的真实成绩。支付宝拥有巨量的用户，里面的基金买卖费用低廉，应该有不少的人在里面做投资理财。
此外，还有一个佐证。据媒体披露，2019年只有一半股民是赚钱的，33%的股民亏损，17%不亏不赚。
2. 三大原因导致悖论
那为什么同一个业绩25%，对比权威APP和媒体数据表现很好，但在朋友群里却让人尽受打击？
凭着我在金融圈10年的工作经验，总结为以下三个方面：
第一，幸存者偏差。意思是说在一个竞争性游戏里，随着失败的人退出，所剩下的都是成功者，因此最后观察到的只是部分真相，而不是全部。
幸存者偏差会给人一种误解，觉得游戏很简单，所有人都能取得胜利。实际上，却遗漏了更多中途退出的失败者。非常容易让人高估自己的能力，低估游戏的难度。
投资也是这样。很少有人会主动曝光自己的失败经历，最多浅尝辄止的提一嘴某一两次的不利，更多的是在讲自己的光荣历史。
这个现象背后主要是人的自尊心在作祟：家丑不可外扬。谁不愿意往自己脸上贴金呢？
所以下次再碰到这样的情况，一定要保持清醒的理智，知道对方所说的，很有可能不是全部。不要轻易否定自己，你周围的牛人和天才远没有你想象的那么多。
第二，只看收益，不看风险。这几乎是每个人在投资成长之路上，必犯的毛病。
稍微回想一下，就会发现，当听到周围人谈论某次投资赚了多少钱时，很少会听到他讲述从买入到赚钱前这段时间，亏损了多少，内心承受怎样的煎熬，怎样的寝食不安，又怎样咬牙坚持，之后才翻盘。
有人专门从投资心理学角度来进行研究，得到的结果是，等额的亏损和收益带给我们的感受远不对等，前者需要至少2倍的后者才能补偿，即亏损1万的痛苦需要盈利2万的满足才能抵消。
这也是为什么被套的人，好不容易等到股票涨到盈亏平衡时，第一选择不是继续持有等待盈利，而是解套走人。因为他一分钟都不想再受那种账面亏损的煎熬。
所以，不要只盯住结果，也要注意完整的过程，这样才能准确判断是不是你真正期待的结果。
我给朋友看了一张真实的2019年收益率曲线图，大起大落，浮亏幅度最大的时候25%，但最后一个月，又峰回路转直线上行，最终收在盈利35%的位置上。
这个成绩比朋友好不少，问他想不想要，他拨浪鼓似的摇着头，“太刺激，心脏受不了，还是安安心心的，拿我的25%吧。”
是的，朋友的选择是正确的。毕竟他过去三年的最大浮亏只有13%。25%的收益相对于这个风险来说，已经很不错了。
第三，忽视规模。只秀业绩不谈规模就是耍流氓。
比如有人拿了3000块一年到头买来买去，不断换仓，追逐热点，结果瞎猫抓到死耗子，正好买到一只连续涨停股，短期内就翻了倍。于是拿着这个案例四处炫耀，却只字不提资金量只有3000元，以及那些买入后动辄20%以上亏损出局的例子。
不同资金量的风险承受能力完全不同。小的资金量常常会追求短期的高收益，大一些的资金量应该追求长期的稳健收益。
朋友是自己辛辛苦苦攒下来的40万，还有父母的一点养老钱也交给他打理。他选择稳健、较低波动的指数基金组合是非常明智的。
听了我这些话，朋友大受安慰。发现自己的业绩含金量还挺高，心情转好，喜笑颜开。
我鼓励他继续按照现有的方式，投资下去，持之以恒，一定会有不错的表现。
其实不仅是他，对于大部分个人投资者来说，指数基金组合都是极为有效的提升财富增值的手段。
股神巴菲特就持这种观点。对于绝大多数非专业投资人，他最为推崇的方式是指数基金而不是股票。老爷子对这一点如此的有信心，甚至不惜搭上自己的名誉，与一家私募基金进行了一场著名的10年赌约。2017年当赌约进行到第9年时，巴菲特的指数基金就以年化7%的收益率远远甩开了对手的2.2%，对手自知取胜无望，提前挂起了白旗。
那为什么看起来普普通通的指数基金，却能取得股神的认可？主要有三方面的原因：
首先，指数基金投资组合是建立在坚实的金融理论基础之上。
指数基金代表的是一个国家优秀的公司。只要国家经济保持增长，这些公司就会同步甚至以更快的速度增长。公司发展壮大了，指数基金自然就芝麻开花节节高。
在具体做法上也有策略，并非任何时候都采用同样的买法。指数基金价格越便宜，越低于价值，就越要多买，价格贵的时候，越高于价值，就越少买，甚至卖出。也即低买高卖。
股神巴菲特曾说价值和价格的关系就像遛狗。狗围着人转，一会跑到前面，一会又绕到后面，但始终跟着主人。指数基金的买卖时点选择就是这个道理。
长期价值增长和低估买入都具有坚实的金融理论基础，并且经过国外市场上百年投资历史所验证。按照这样的思路投资，面临的风险会非常小。
并且在市场最黑暗时，无论是08年，13年还是18年，其他人都已无法忍受，在绝望中割肉离场，你却因为坚实的理论根基，能够气定神闲，耐心的等待，直到迎来绝地反击的那一刻。
第二，指数基金有利于原始资本积累和持续现金流入。
我见过很多人，因为炒股投资，无法专心工作，甚至影响到自己的职业发展。在他们看来，工作平淡无奇，没有盼望，只有投资股市才能实现快速财富自由。殊不知，不经意间，却陷入到不务正业，整天沉迷市场短期波动的陷阱中无法自拔。
现实的客观规律是怎样的呢？对于大部分没有足够原始资金积累的人来说，实现财富增值的首选不是投资，而是工作。
毕业后找份工作，兢兢业业干3年，实现薪资翻倍并非难事。但要在等长时段内，靠投资达到这个目标，难度不小，不确定性高，还要承受巨大心理压力，性价很低。
正确的姿势应该是这样。努力工作，争取在最短的时间内升职加薪，积累原始资本。
然后用这些钱进行指数基金组合投资，之后不用太管它，利用价值增长，价格回归价值的两个特点，让组合自动运转。只需花极少量时间定期调整，绝大部分精力仍然放在工作上，持续增加收入，为组合提供源源不断的现金流。
慢慢就会发现，自己的资产雪球越滚越大，竟然离财务自由的梦想越来越近。
第三，指数基金投资专业度相对较低，适合普通投资者。
一般的主动管理型基金需要考虑基金经理的问题，比如业绩持续性，风格稳定性，意外的离职调岗等。
这些都是非常专业、耗时耗力的事，甚至需要用到一些专门的软件工具。而选择指数基金能够避免这些麻烦，大大降低专业难度，为投资人减负。即使一个学历不高，能力不强的人，经过简单的学习，也能在较短的时间内掌握这种方法。
听着我的这些分享，朋友激动的时不时点头，表示认可，并要坚持下去。
其实做理财并不困难。像我朋友一样找到好的方法，理性对待周围的噪音。专心工作，不断积累投资的现金流，让雪球自己越滚越大，不慌不忙，轻轻松松把钱赚。这种投资模式何乐而不为？
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