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股市波段分析之一:每轮行情的平均高度与宽度

2020-01-28 11:00:03 行情 平均 趋势

众所周知,股票市场价格的上涨并不是一蹴而就的,而是涨涨跌跌,在曲折中前进。

上涨行情与下跌行情相间而存,一波大的趋势上涨行情后,往往会伴随而来一波相对小一点的趋势下跌行情,进两步退一步,长期来看,股票价格走势会呈震荡拉锯向上的形态。

那么,股票市场的每一轮趋势上涨行情,平均涨幅多大,上涨的持续时间又有多长?

反之,每一轮趋势下跌行情的平均跌幅有多大,下跌持续的时间又有多长?

要回答这个问题,我们先得对股票价格的历史走势进行波段划分,将历史价格走势划分成一波一波的趋势上涨行情与趋势下跌行情。

比如,我们以上证指数为例,对其进行趋势波段划分:

(注:请放大图片再看,否则看不清)

图中,每一条红色线段代表一波趋势上涨行情,每一条蓝色线段代表一波趋势下跌行情,线段两端的红色倒三角代表此轮行情的顶点,蓝色正三角代表此轮行情的底部,三角后面有此轮行情所到达的具体点位和涨跌幅

但是,我们还有一个问题没有解决,就是多大的涨幅算一波上涨行情,怎么定义,这个定义是主观的,和投资者投资策略资金量有密切的关系。

对大型宏观配置资金,或许至少20%以上的上涨行情才是值得参与的,而对高频交易者的说,1%以上的涨跌幅就已经够了。

在本文中,我们暂且先定义10%是一波上涨趋势行情的最小涨幅,相应的,一波下跌趋势行情的最小跌幅应该是9.09%,因为上涨10%后再下跌9.09%会回到起点。

接下来,我们以上证50、沪深300以及中证500等主流宽基指数为样本,来对其进行波段分析,样本时间范围为2005年至2019年,具体结果如下:

这里,我们以上证50和中证500这两个分别代表大盘和中小盘股票的指数为例进行分析:

对上证50而言,历史上共有61轮趋势行情,其中趋势上涨行情31轮,平均涨幅为31.1%,平均持续时间为58.5个交易日,差不多是一个季度,速率为0.53%,也就是说在每轮上涨行情中,平均每个交易日可以涨0.53%;

而下跌行情有30轮,平均跌幅为20.1%,幅度明显比上涨行情小,所以上证50指数长期是上涨的,平均每涨30%之后会跌20%。

对中证500而言,同样的时间段里有94轮行情,比上证50多了33轮,也即多了50%,这说明中证500的价格走势震荡得比上证50更厉害,趋势定义的参数10%对它而言偏小。

在中证500的47轮上涨行情中,平均涨幅为33.9%,平均持续时间为38.3个交易日,比上证50小不少,行情的延续性没有上证50好,更难以把握,下跌行情情况类似。

当然,趋势定义的参数取10%对中证500来说,或许并不合适,从上图看,这个可能性比较大,这个问题我们会在后文讨论,本文先不细说。

最后,也许有人会问,对指数做波段划分以及统计分析有什么作用,除了能增加我们对市场的感性认识之外。

其实这方面的应用很多,具体我们下文再来讨论。我可以先举个例子:

当我们在做上证50指数基金定投时,碰到一轮行情已经从底部起上涨了10%时,要不要止盈?答案是不要,因为上涨10%已经确认了这是一波向上的趋势行情,平均涨幅能达到31.1%,而现在才涨10%,后面平均还有21.1%的涨幅呢。


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