基金投资亏损的秘密，这篇文章已为你解释清楚了

投资基金的核心思想是：用时间来平滑市场的波动，从而换取市场的平均收益。换言之，基金投资就是用投资者的时间成本来取得合理的收益。而市场时时刻刻无不处于波动涨跌之中，阶段性看基金投资亏损这本就是基金投资应有的内涵。但是拉长时间看，投资基金大概率是会取得正收益。投资基金出现亏损，归纳起来主要是以下几个原因：

1、投资者没有给予基金成长时间；

2、阶段性的系统风险；

3、行业轮动；

4、基金经理专业素养需要提高；

5、投资者没有选择适合自己的基金；

6、频繁是申购赎回；

7、不重视赎回时机。

下面咱们围绕这七个方面一一道来。

基金投资

投资者购买基金的基金，一类是已经发行，且已过封闭期处于公开申购赎回期，另一类就是新发行的基金。

对于处于公开申购赎回期的基金，投资者往往是追逐市场的热点而买入，唯一的标准就是近一段时间涨幅较好，且自身朋友圈不断有人炫耀自己在某某基金上赚了多少多少，投资者完全是亢奋情绪买入。但是也许这时该基金正处于调仓换股阶段，净值难免出现阶段性的下跌。

基金经理运作基金时，从市场的一个热点和风格切换到另一个热点和风格往往需要比较长时间，绝非散户那三瓜两枣一把梭就能买入卖出，基金经理必须考虑大量卖盘度股价的冲击和自身净值的影响，通常这种调仓换股需要一个月上下时间。例如去年火爆的白酒消费基金，当下就处于调仓换股，这不这段时间该类基金都表现不咋靓丽嘛！

新发行的基金，在基金合约中已经明确约定，需要半年甚至更长时间的封闭建仓，进行资产配置组合

结论：老基金需要调仓换股，新基金需要建仓，而投资者往往不给予基金经理时间，阶段表现不如预期而否定基金。

基金调仓换股

股市系统性风险指全局性事件引起的投资收益变动的不确定性。股市系统性风险的影响一般包括经济等方面的、关系全局的因素。如世界经济或某国经济发生严重危机、持续高涨的通货膨胀、特大自然灾害等。系统性风险造成的后果带有普遏性。其主要特征是所有股票均下跌，不可能通过晌买其他股票保值。在这种情况下投资者都要遭受很大的浮亏。市场参与者都竭力抛出手中的股票。例如1929年发生的股市大崩溃就是系统性风险的产物。

再比如：2008年金融危机，2015年去杠杆带来的系统下跌风险，这是任何基金都无法避免的。虽然阶段性基金整体性亏损，但就当下时点来看，那是亏损的基金现在几乎全部将亏损弥补，甚至很多基金净值创出了历史新高。

长期看基金大概率收益优秀

我们的股票市场和基金行业整体都很年轻，还处于起步阶段。股市1990年开锣，基金直到2000年才逐渐出现，这就和美国二三十年的基金一样，市场大起大落，投资者也不够成熟。市场情绪化特征相当明显，行业轮动速度极快，这也是国家经济处于高速发展阶段必然的现象。

穿越牛熊的公司是随着改革开放的步伐慢慢成长，进而脱颖而出。就如历史上的春秋战国时期一样，所有的行业都有春天，所有的个股都有机会，但常识告诉我们这种混乱的格局不会一直持续下去，随着产业的进一步发展，逐渐会进入平稳增长期。

投资者认识也一样，随着市场不断的教育投资者，投资者成熟度不断提高，市场的波动和行业的轮动也就不那么明显了。

总结：股市行业流动和投资者的非理性，导致了三十年河东三十年河西，基金阶段性亏损很正常。

行业轮动

前面我们说过基金业还很年轻，合格的基金经理目前还属于稀缺资源。很多基金公司也不太重视人才的培养，熊市无底线的压缩开支和专业素质的培训，牛市匆忙上规模，临时拉人担当基金经理。我们经常看到很多老基金经理一人兼职管理几只基金。而投资这行能力圈是很重要的一个概念和界定，比如某基金经理本来擅长TMT行业，但是在牛市时，基金公司拉郎配让其担任消费医药类基金经理，结果很是糟糕，这里不点名。

而新基金经理成长需要时间，没有经历牛熊，仅仅做了几年行研，担任了半年基金经理助理就被快速扶正的现象在国内就太多了。

同时，基金行业人员流动太频繁了，稍微有点名气和能力的离开公募自己单干，导致很多基金前后两任投资理念上迥然不同，这也会导致基金阶段性亏损。

总结：行业人员专业素质跟不上行业发展。

这一点是投资者最容易忽略的一个因素。我们在开篇就明确了基金投资要适合投资者，是用时间换取平均收益。那么要想长期持有，投资者必须从灵魂深处认同这一理念，而且这一理念和自己要匹配自己的性格，资金用途等等。

很多投资者投资基金，往往是无脑买入，如果你非要投资者说出个一二三，投资者通常会告你一句话，某某买了基金赚了，股票市场行情好这些废话，问题就是这些废话的确是投资者买入基金的最大原因。

比如：投资者计划每月定投1000元，给孩子做教育基金或者养老基金，那他显然有恒心和毅力坚持下去，这时投资者最佳的选择应该是指数基金或者受经济周期影响较小的消费医药基金，而不是当前市场的热点和风口主题基金。

总结：投资投资基金要选择适合自己的基金，要有计划，然后才有长期持有。

适合投资者的基金

很多投资者认为，我大几万、几十万的投资基金，申购赎回拿点费用可以忽略不计，这就的大错而特错。把基金当成期货一样的玩，三五天就想赎回、买卖，喜欢追涨杀跌，频繁交易。他们喜欢加入各种各样的投资群，让别人推荐，或者看别人讨论什么赚钱就买什么，跟着别人频繁交易。频繁交易的最终结果往往是抄底抄到半山腰，这个过程中产生高昂的交易成本。

以股票型基金为例，申购费小于百万时，通常申购费率是1.5%，就算平台有一些费率打折的优惠，也一般不会低于0.15%；赎回费率方面，若持有时间少于7天，赎回费率一般是1.5%，持有半年以上赎回费率是0.25%，持有两年以上赎回费率是0。因此，如果资金量不大，短线操作的话，一进一出就是要支付至少1.65%的手续费，这看起来不多，但是累计起来就相当可怕。

同时要记住，国内最牛的机构投资者社保资金，年化收益也不过8%上下，在频繁的交易三五次，那还有利润可言，不亏就是万幸。

总结：频繁交易，误解基金投资本质，高额成本侵蚀利润，导致亏损。

基金投资的确需要长期持有，但是绝不是无限期的长期，如果永远的持有，投资者的投资就没有任何的现实意义。因为投资的本质的财产增值保值，从而实现自己的人生目标或者价值。就算投资的基金涨了N倍，不赎回也是白用功。

根据数据统计，投资A股市场所有基金，如果持有时间超过5年，取得正收益的概率约80%，超过10年持有取得正收益的概率约85%，超过20年持有则降低到83%，我们在7到13年之间做测试显示，A股市场基金投资最佳持有时间为8年，其正收益概率为90%，显然说基金持有时间越长，收益越高是缺乏数据支撑。

结论：投资者要么急于求成，不给基金成长时间，要么一根经死死持有，这两种方式也是基金阶段性亏损的常见原因。

综上：基金投资出现亏损很是正常，因为是投资就有亏损，但是站在一定的时间周期上看，基金大概率是赚钱是。投资者投资基金很大部分原因是理念不对，认知错误和实操中的追涨杀跌才导致了投资基金亏损。

我是溯源归一，极简投资践行者！