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值得投资者注意肺炎疫情过后这家人造肉公司会引领一场风暴吗?

2020-02-14 10:26:02 这家 肺炎 该公司



想象一下吃一个味道很好的素食汉堡。或许对于一直喜欢吃肉的您来说,很难理解。但这正是Beyond Meat (人造肉)声称以其独特的,基于植物的模拟牛肉所提供的素食汉堡。虽然这个汉堡对于肉类爱好者来说是很难卖,但快餐店却引起了人们的注意。这或许是一个风向标,会引领一个趋势!

美国餐馆运营商丹尼(Denny's ,纳斯达克股票代码:DENN)正在为Beyond Meat提供一个机会。该餐厅周一宣布,将把该公司的素食汉堡添加到美国和加拿大的1,700多个分店。消息传出后,Beyond Meat的股价下跌了3.3%,而Denny的股价与周一持平。 看来美国股市也是见光死,利好消息变成现实,股价会下跌。

Beyond Meat在一个竞争激烈而门槛很低的行业。Beyond Meat股价曾经上过240美元/股,目前的价格是115美元/股,曾经被疯狂炒作造成公司基本面和股价的偏离。该公司的估值吸引了大量空头投资者(超过其流通量的20%)。模拟肉品销售商的惊人收入增长和基本面改善最终将使批评家们平息吗?丹尼的交易表明答案是肯定的。

这三个方面才是Beyond Meat能继续被市场看好的原因:

第一、合作伙伴关系是Beyond Meat长期发展的关键

素食汉堡并不是什么新鲜事物或革命性的东西。Beyond Meat提供的产品与当地超市的豆类和蘑菇管理公司之间唯一的区别是其合作伙伴关系和品牌知名度。

当然,该公司以使用植物蛋白和甜菜提取物(其类似于真肉的“流血”效果)来模仿真牛肉的口感而闻名。但是,尽管这是新颖独特的,但它们可以被复制甚至加以改进。例如,Beyond Meat的竞争对手推出的不可能汉堡(Impossible Burger)通过使用植物性血红素来模仿牛肉的味道。血红素是一种据说使肉具有像肉一样的味道的化学物质。

Beyond Meat在肉类替代品市场上的成功将取决于它与餐厅和分销商建立合作伙伴关系的能力-利用其先发优势在竞争中领先其他品牌。该公司已经在与肯德基,赛百味和其他快餐行业的合作伙伴关系方面取得了巨大的成功。

第二、先发优势

2019年5月5日 - 美国当地时间 5 月 2 日,人造肉司 Beyond Meat 在纳斯达克上市,成为人造肉第一股。所以Beyond Meat可能比其私人竞争对手可能拥有更多的资本渠道,后者可能无法扩大生产规模以满足较大客户的需求。例如,超越肉类公司的私人竞争对手“Impossible Burger”最近宣布,它将无法生产足够的仿制肉类来供应麦当劳。

另一方面,Beyond Meat与Denny's餐厅最近的合作关系表明,该公司在满足大客户需求方面不会有问题。这可能使其成为希望扩展素食产品的餐厅的首选合作伙伴。瑞银集团(UBS)称,超越肉类(Beyond Meat)也在麦当劳在某些地区的试验合作中取得进展,这是一个价值高达3.25亿美元的销售机会。看来Beyond Meat还是会和肯德基的竞争对手合作的。

第三、增长以惊人的速度持续

Beyond Meat在第三季度的收入增长至9200万美元,与去年同期相比惊人地增长了250%。更值得注意的是公司不断改善的基本面和对利润率的重视。毛利率从收入的仅19%同比增长到35.6%。该公司还于10月28日公布了第三季度的第一季度每股收益0.06美元。

但是其估值呢?

Beyond Meat的市盈率为27:

尽管这是一个很高的市盈率,但当投资者考虑Beyond Meat快速增长的营业额时,这个数据或许是合理的。例如,如果销售额翻倍,则市盈率将下降一半。如上图所示,由于过去几个月的惊人收入增长,Beyond Meat的市盈率已经大幅下降。

评论家可能会失望

超越肉类享有很高的收入。但是该公司慷慨的倍数是合理的,因为其收入大幅增长且基本面不断改善。销售额以三位数的速度增长,而利润率也以可观的幅度增长。

总结:人造肉的发展和壮大,根本上说是符合时代潮流的,少吃肉类是环保而又健康的选择。祝愿这样的公司可以存活下来,继续研发出更美味的非肉类食品!

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