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©懂财帝原创 ·作者 | 唐潮
据彭博社消息，今年元旦之后，小红书目前正寻求新一轮4-5亿美元融资，估值约为60亿美元。公司正与融资计划的顾问合作，并已经敲定了潜在的投资者。
知情人士表示，由于筹款尚处于早期阶段，因此尚未最终决定。
与此同时，今年元旦小红书关闭了其在上海的所有线下体验店——小红书之家。这意味着小红书“线上种草，线下体验，最后成交”理想的商业模式宣告失败。
小红书的这笔融资迟迟未能敲定，不禁让人忧心其未来。
时间回溯，2019年10月14日晚，整改了77天的小红书，正式在各大应用商店恢复上架。
这77天，小红书经历着用户的流失。据QuestMobile的数据显示，从2019年6月至9月，小红书月活跃用户人数（MAU）从突破9300万下降至7288万，出现断崖式滑坡。
这77天，用户在看到“种草”内容后，纷纷流向淘宝、拼多多、京东、唯品会等其他电商平台，小红书打造的“发现购物笔记—搜索购买—分享购物笔记”商业闭环已然断裂。
这源于小红书盈利模式的不明晰；也源于小红书在现阶段，坚守内容质量与寻求商业化变现之间的两难抉择。
如今，小红书虽然已加大笔记内容的审核力度，严防违规；推出品牌合作、好物推荐和互动直播三大平台，更多的涉足电商直播商业，试图运用微博、抖音式打法使流量变现。
然而，打破原有圈层、弱化社区壁垒，走向泛娱乐化内容型态的小红书能否寻找到属于自己的盈利模式，破解商业化难题，将流量变现，一切仍有待考量。
互联网大潮之下，任何一个群体的长尾需求都能孕育出风口。
小红书正是搭建起了两类女性之间的关系：一端是了解国外产品的人，通常是留学生、海外华人，另一端则是国内想要了解这些产品的女性用户。由此，在小红书2013年创立之初便以海外购物用户原创内容（UGC）为主要内容，构建小型垂类社区。
期间，曾有人之前向小红书联合创始人瞿芳吐槽，小红书是个有点反人性的APP，用户在这里看到了好看的口红、包，“种了草”，但就是买不到。
2014年，跨境电商的风口不期而至。据海关总署和中国电商研究中心统计的数据，该年海淘人群达1800万，成交规模1400亿，市场量级从百亿跨入千亿。
在心中早已埋下种子的瞿芳决定进军电商领域。同年10月小红书上线自营电商品牌“福利社”，自建保税仓。依托分享社区这一口碑数据库与精准分析用户需求，在小红书启动电商模式的5个月时间里，销售额达到2亿多人民币。
2015年，小红书彻底火了，用户超过了1500万。9月，总理来到小红书的郑州保税仓库，肯定了小红书独特的电商模式。资本也随之加码，次年3月，小红书拿到了由腾讯领投，Genesis资本和天图资本参投的1亿美元C轮融资。
这一年，小红书入围快消品制造商眼中的“十强电商”，在一众互联网创业公司中独享潮头风光。
“小红书之前跑得太快，需要时间沉淀和反思。”——小红书联合创始人 瞿芳
尽管官方未透露要求小红书下架整改的原因，但据平台披露“已对站内内容启动全面排查整改”，可大致判断是内容方面出了问题，或与酒店打卡笔记涉黄有关。
追根溯源，小红书内容的转变始于2017年。随着跨境电商税收新政的落地，小红书的电商业务不断受到天猫国际、网易考拉等互联网巨头的挤压，增长陷入停滞状态。瞿芳用一句“跨境电商只是一个阶段性的概念。”算是结束了它的前景。
2017下半年，小红书发布内容电商双轮驱动战略，运营偏向狼性，追求更多地提升品牌曝光度：邀请范冰冰等大牌、话题明星入驻，赞助《偶像练习生》与《创造101》，进行全媒体投放广告......而平台的内容分发模式也将传统的人工推荐转变为机器算法推荐，提升分发效率与用户粘性。
小红书再度迎来了爆发式增长。数据显示，2019年1月，用户数突破2亿；6月，用户数突破3亿，月活（MAU）达到9300万。
但盛世之下暗藏危机。
用户数量的增长将小红书从之前的精品好物社区扩容为大众多元社区，原来的分享内容与商业内容之间界限愈加模糊、难以区分；内容代写代发、刷量排名的行为逐渐频繁，甚至形成了一条产业链；虚假广告、烟草营销、内容涉黄等相关违法违规内容大批量出现。
同时，小红书平台建设仍然滞后，内容审核不规范，严重依赖算法推荐与分发程序。最为重要的是，小红书在流量红利逐渐枯竭的时代产品定位不清晰，难以找到自己的盈利点。
此次下架风波不仅使小红书的线上业务受阻，也直接影响到了小红书线下门店的布局。值得注意的是，这些“小红书之家”并不是业务调整暂停营业，而是直接“撤店关闭”。
小红书对此回应称：“线下门店是小红书在新零售领域的实验性项目，大部分线下门店已经实现盈利，但开店数量和盈利规模本身不是小红书探索新零售业务的目的，我们更希望多尝试能够搭建用户与品牌更高效、深度互动的新场景，所以策略会不断调整。”
商业化即市场化，以营利为第一要义的行为。对社区产品而言，商业化一直是大难题。
但事实上，小红书并不愁商业化，核心在于其拥有海量、年轻，购买转化率高的用户群体。数据显示，截至2019年1月，小红书2亿多的用户中，70%为90后，50%的用户为95后。另外，小红书80%的用户为女性用户，用户店内转化率是淘宝的两倍。
小红书愁的是如何拓展出一条在社区内容质量与寻求商业化之间平衡的道路，这决定着平台是否能留住用户，继续做大。
现如今，小红书试探着将二者并行发展。
一方面，早在去年5月开始，小红书就发布了一系列新规，提高KOL的准入门槛、要求品牌合作人签约MCN......意在保障小红书平台的内容质量。小红书创始人瞿芳在接受虎嗅采访时说：“小红书对商业的态度，是让它更缓慢的生长，而不是心急地收割流量。”
另一方面，小红书也在加速商业化进程。
今年1月15日，小红书创作者中心与升级后的品牌合作平台正式上线。依据“MCN共创计划”，小红书要帮助博主及其背后的MCN机构完善内容生态，提升商业变现效率。小红书创作号负责人杰斯称，希望今年在小红书中实现“让10万创作者粉丝过万”和“一万创作者收入过万”。
除了着力培育一批位于中部的KOL外，小红书也逐渐拓展电商直播业务，推出互动直播平台，意图瓜分风口红利。
2月3日晚，小红书邀请了沈梦辰等多位创作者进驻直播平台，参与“武汉加油”公益直播，直播吸引了站内超过3.7万人观看。据内部人士透露，小红书其实早在2019年6月就曾做了初期的直播测试，当时只有部分热门达人收到了测试邀请。
从行业来看，小红书进入电商直播行业较为滞后，高粉丝量的头部博主仍然较少。加上小红书自身的供应链体系薄弱，在短时间内确实难以形成商业闭环。
不过小红书已着力改变这一状况，向阿里靠拢，走“内容＋电商”这一条变现路径。小红书逐渐将部分“种草”测评实现与淘宝的同步，依托淘宝平台补齐电商供应链短板、加速流量变现。
但同时令人担忧的是，小红书的众多内容已共享至淘宝平台，那么部分用户很可能会直接通过淘宝来阅读“种草”内容。小红书如果不能打造差异化平台，很可能会面临流量流失，用户空心化的局面。
回首过往，从UGC内容生产到跨境电商，再到电商直播，小红书没有放弃过任何一个风口，也曾依靠着差异化与独特定位，在流量匮乏的环境中走出了一条爆红之路，获得了一定的成功。
但风总会平息，海面会趋于平静。下架事件就像一剂镇静剂，让小红书在狂奔中停下来重新选择发展的路径。
毫无疑问，小红书在短短几年内积累2亿用户，创造社区电商奇迹。
在当前体量下，如何形成新的护城河，在商业化道路中该如何变现？凡此种种，小红书变得安静多了，在酝酿未来。
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