A股4家快递公司公布2月成绩单：“两通一达”下滑，顺丰增长

随着国家邮政局公布2月快递数据后，相关快递公司也交出同期成绩单。

南都记者留意到，日前A股的顺丰控股、圆通速递、申通快递和韵达股份4家快递上市公司公布了其2月快递业务经营快报。其中，“两通一达”数据呈现下滑，顺丰则有所增长。

业内人士认为，2月数据的表现也体现出快递公司的运输力、内部运营等方面的差异，在行业具体公司的差异表现下，疫情和春节有可能是行业洗牌的“触发点”。有人士预判，“价格战”方面或持续至明年。

另外，多家券商机构预测，在疫情后部分快递上市公司或值得关注。

2月行业整体略涨，“两通一达”收入和业务数据下滑

宏观面上，南都记者透过国家邮政局公布的今年2月整体数据了解到，今年2月全国快递业务收入为364.4亿元（同比增4.1%），业务量达27.65亿件（同比增0.2%），平均单票收入为13.15元（同比增3.70%）。

针对宏观上的数据，南都记者透过顺丰、圆通、申通和韵达公布的2月快递业务经营快报中了解到，顺丰方面快递业务收入和业务量增幅“跑赢大盘”，而圆通、申通和韵达则出现不同程度下挫。

根据顺丰方面对业务增长解释，该公司称，因为2020年与2019年春节假期不在同一期间，因此今年工作日营运期间较去年同期增加带来更多业务总量，另外带来本次收入大幅增加的原因，主要是“时效及经济产品业务量继续保持高速增长”。

不过，南都记者将同期数据拉长至2018年，发现“两通一达”的数据则呈现出高基数下滑的特点。2019年2月同比2018年2月，业务收入上“两通一达”呈现近40%至200%的大幅增长；业务量增长上也是在近63%至81.34%之间。

2月全国和4家A股快递物流公司业务营收、业务量及单票收入数据

另外，从单票收入来看，顺丰和“两通一达”均出现不同程度下滑，下滑幅度区间在15%至20%左右。

疫情与春节是行业洗牌触发点？

业内人士也认为，2月数据的表现也体现出快递公司的运输力、内部运营等方面的差异。由于新冠疫情等方面因素导致大部分网点停摆，相关公司应对疫情采取了继续开工和部分暂时停摆等不同策略，这也从直观上影响了相应数据。

针对相关公司上升和回落问题，快递行业专家赵小敏接受南都记者采访时表示，从顺丰表现来看，该公司在“以物流快递为中心”进行上下游产业扩张的转型有一定收获，从去年12月起一直维持高增长；就“两通一达”方面，基于依赖“流量”（电商消费）等因素影响，在遭遇疫情后出现下滑也是可以预见的，“但更长远来看，去年他们也出现了一定下滑”。

中国物流学会特约研究员杨达卿认为，2月数据主要下滑原因还是受到疫情影响，快递行业此前仍未完全复工，这也是部分其他行业共同遇到的阶段性问题。

对于疫情后快递行业相关表现走向，赵小敏向南都记者表示，除了要看1、2月份数据外，3至5月份数据相关快递公司或出现一定反弹空间，“在疫情后，消费有可能会逐步回归向好”。但他也提醒，基于过去两个月部分消费群体收入下降等因素，消费呈现多大的爆发力目前仍是未知数，“对于相关快递公司业务量方面的影响，仍有待观望”。

南都记者留意到，基于2月方面的数据表现，“行业洗牌”这一说法再度被提及。赵小敏分析称，部分诸如京东、中国邮政及菜鸟等进入市场，将市场都会产生趋势演变，影响市场格局；另外有部分上市公司面临大股东解禁问题，“资本或许在相关公司二级市场表现乏力时，存在抄底和议价进入的机会”。

“价格战”还继续打？

南都记者留意到，今年2月虽然全国整体单票收入有所提升，但上述四家公司仍存在单票价下滑问题，这也是目前快递行业存在的现象和趋势。而在疫情影响下，单票价亦受到一定影响。

以“全国快递价格风向标”的浙江义乌来看，在疫情后3月初快递价格再度出现下跌现象。其中有媒体报道称，当地有快递公司甚至喊出“8角一单”的报价，并且受到同行跟进；而在2019年，该地快递单价最低也去到1.2元/单。

“目前快递物流行业中，单票价格下滑是长期且显著的现象，出现这样的原因，可能是业务来源于超低附加值的小商品市场，而这个市场正在规模性的扩大。”

国内某家快递物流公司内部人士向南都记者表示，单票下滑确实影响部分依赖电商配送的快递物流公司营收，但从利好层面来看，由于类似拼多多等平台出现，原本从淘宝逐渐被清出去的那些低附加值小商品被重新带到台前，“这其中的增长或存在一定想象空间”。

针对价格战持续时间，赵小敏预判，在目前行业格局尚未完全稳定的情况下，价格战有可能会持续至后年年初，“但除了直观的降价外，还可能有其他多元化表现，例如产品组合搭配等”。

个股是否值得长期持有？

当然，在疫情影响下，部分与消费相关的快递个股近期也走出了不同的走势。

以A股为例，顺丰控股20日收报45.24元，相较疫情前有所上升；韵达股份为27.38元，在疫情期间一路在26元至34元区间徘徊；但圆通速递收报价格为10.9元，申通快递收报价格为16.9元，两支个股近一年半来的新低。

在资本市场动向方面，有参股方也对其持股的快递公司进行增持。

据《南方都市报》此前报道，菜鸟供应链（阿里巴巴内部企业）在13日将持有的200万张（单张面值100元）合计2亿元的“圆通转债”转为圆通速递股份，此举也让阿里巴巴持有圆通的股份总数从11.01%升至11.59%。

广东某券商分析师向南都记者表示，在疫情及大市资金情绪影响下，部分快递个股股价可能出现回潮，但基于行业3月逐步复苏，4、5月产能释放的基本面下，部分个股尤其是涉及“新基建”概念的个股，或可进入且中长期持有。

而对于快递行业个股研判，部分券商机构也长远看好。中金公司认为，预计疫情得到控制后增速有望明显反弹，中长期或将促进网购渗透；东北证券认为，站在全年角度来看，线上供需两端增加提升快递需求，维持全年快递业务量20%增速判断不变。安信证券认为，2020年重点关注快递行业格局的变化，同时也关注阿里、拼多多等主流电商平台在物流领域的布局。

目前，多家快递公司进入2019年报披露季，他们过去一年表现如何？对于今年又有何预期？南都记者将持续关注。另外，《南都财经早评》也会在未来节目中对相关快递公司进行点评。

南都记者 贝贝