A股“天价分手剧”赏析

人民网-国际金融报

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与一般老百姓离婚不同的是，资本市场中的夫妻分道扬镳背后，通常会伴随着股权的交割。进而，离婚时辅之以巨额的“分手费”是常态，有的还甚至涉及到了上市公司控制权变更。

前有甘薇向乐视网创始人贾跃亭提出5.71亿美元作离婚索赔，后有跨境通董事长付了4个多亿作为离婚的“分手费”。

近年来，资本市场的“天价”分手案屡见不鲜。

4亿多的“分手费”

近日，跨境通(全称“跨境通宝电子商务股份有限公司”)发布公告称，接到公司股东徐佳东的通知，其与李俊秋已办理了解除婚姻关系手续，双方签署了《财产分割协议》，协议约定股份分割，此次事项将导致公司股东权益发生变动。

具体来说，徐佳东将公司总股份的4.5%(共计7011.18万股)分割给李俊秋，并将于12个月内办理完成股份的过户手续。过户后，徐佳东所持有的股份将从15.22%进一步下降至10.72%。按照公告当天6.44元的收盘价来计算，上述股份对应的市值为4.52亿元。

据悉，作为上市公司的董事长，徐佳东还曾短暂担任过公司的实际控制人。

2014年初，上市公司(彼时的百圆裤业)斥资10.32亿元收购了跨境出口零售电商之一的环球易购，此次收购后，公司开始了由“服装销售”向“跨境电商”的转型。也正是这次之后，将环球易购一手做大的徐佳东入主了上市公司，成为当时的第二大股东。

2018年9月，时任实际控制人的杨建新夫妇通过表决权委托、股份转让等措施，将上市公司控制权转让给了徐佳东，徐佳东也由此成为跨境通的实控人。然而，仅仅过了两个月，杨建新夫妇选择撤回了表决权的委托，公司实控人又变回为杨建新夫妇。2019年10月，上市公司控股股东变更为新兴基金，实际控制人也随之变更为广州开发区管委会。

值得一提的是，在此次分割股权之前，徐佳东就曾不断通过二级市场实施减持。

根据披露，自2019年7月3日起，徐佳东开始在二级市场通过大宗交易的方式减持股份，部分股份的受让方为新兴基金。截至目前，徐佳东共计减持3641.13万股，累计套现了2.47亿元。

多次减持的背后，是上市公司业绩下滑的现状。

在最近发布的业绩预告中，2019年全年，跨境通预计归属上市公司股东净利润为-14.3亿元至-11.3亿元，而此前同期净利润为6.2亿元，下滑的主要原因系对存货的计提减值。公司表示，环球易购对期末各项存货进行减值测试，计提存货跌价准备约12.2亿元；此外，环球易购和百圆裤业曾通过买赠促销等方式清理积压滞销存货。

“分手”代价昂贵

跨境通董事长的这种情况，在A股市场并不算一件“新鲜事”。

就在上个月，东尼电子的控股股东、实际控制人沈晓宇与张英签订了《离婚协议书》，并进行了相关财产分割：沈晓宇将其持有的6.02%股份(共计1290.15万股股份)转至张英名下，本次权益变动后，沈晓宇持有公司的股权将变为18.08%。截至1月14日收盘，东尼电子股价收报26.38元，上述股份对应的市值为3.4亿元。

截至记者发稿，上述股份过户登记手续已办理完成。

此外，协议中还将沈晓宇手中剩余的股份作了另外的安排。在婚生子年满18周岁后2个月内，沈晓宇将把名下1290.15万股、1290.15万股分别过户给两个孩子；在婚生子未满18周岁之前，股份暂由男方代为持有，在这期间如需进行处置，须得到男女双方签字同意；两个婚生子的股份，本协议签署后不可撤销。

据悉，东尼电子于2017年上市，主要从事超微细合金线材及其他金属基复合材料的应用研发、生产与销售，控股股东、实际控制人为沈晓宇、沈新芳，沈晓宇系后者之子。公司表示，本次权益变动不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化，不涉及公司控制权变更，对公司的经营管理不够成影响。

更有甚者，董事长离个婚，把自己实控人的地位给“离”没了。

2019年9月，沃尔核材发布公告称，时任公司第一大股东的周和平与邱丽敏就离婚财产分割事宜作出相关安排，将前者将持有的1.82亿股过户至邱丽敏名下，彼时对应约超过9亿元的“分手费”。

不仅如此，这笔巨额的“交易”还让上市公司随之“虎躯一震”。此次变动后，周和平的可实际支配的表决权下降为15.06%，仍为公司第一大股东；邱丽敏可实际支配的表决权上升为14.47%，为公司第二大股东。

但问题也来了。之前，上市公司的控股股东及实际控制人为周和平，但现在，由于公司前两大股东可控制的表决权相对接近且不存在一致行动或表决权委托的安排，公司股份分布变得较为分散。沃尔核材表示，此次过后，上市公司将处于无控股股东及实际控制人的状态。

据悉，两人早在2009年就办理了离婚登记，但双方离婚时未对登记在周和平名下的沃尔核材股票进行实际分割过户，到了如今才签署财产分割补充协议书。随着这场“迟来”了10年的离婚案公之于众，董事长不仅付出了高达9亿元的离婚费，还丢了对公司的控制权，不可不谓“损失惨重”。

至于如何处理离婚交割拿到的股权，有人选择了通过减持来套现。

2018年初，恒星科技的董事长谢保军宣布与焦会芬解除婚姻关系，并将持有的1亿股(彼时占公司总股份的7.96%)分割过户至焦会芬名下，彼时对应约5亿元的市值。过户完成后，焦会芬成为上市公司的新晋大股东。

2019年12月，在时隔近两年后，焦会芬通过二级市场大宗交易的方式，以2.62元的均价减持了2%的股份。只是，相对于彼时过户时每股4.99元的价格，减持时恒星科技的股价已“腰斩”，焦会芬手中的股份市值也随之缩水了近一半。