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2019年股价飙涨60%，英伟达被“AI馅饼”砸中？

2020-01-20 23:16:02 英伟股价半导体

英伟达的股价去年飙升了约60%，这是在整体销售和利润下滑的情况下半导体市场整体攀升的一部分。尽管强势回归，但在触及2018年秋季高点之前，这家图形芯片巨头仍有发展空间。

英伟达是GPU巨头，将继续为价值1500亿美元的全球游戏产业提供一些最尖端的芯片。该公司还在云计算时代拓展了IT数据中心业务，并在人工智能领域占有一席之地。公司首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)在上个季度的事先准备的发言中表示：“我们将业务范围从云扩展到边缘，在那里，GPU加速的5G、人工智能和物联网将给世界上最大的产业带来革命性的变化。”

“我们预计，在会话式人工智能和推理能力的兴起推动下，未来数据中心将实现强劲增长。”

也就是说，在过去12个月里，英伟达的销售额下降了约15%。这波低迷冲击了历史上大部分周期性的半导体市场，与之相对的是很难比较的超大规模扩张时期。

投资者应该注意到，英伟达的季度营收下滑在此期间有所收窄，上一季度(2020年第三财季)的销售额下滑了5.2%，是过去四个季度以来降幅最小的一次。

英伟达和其他芯片股票的市场仍处于高位，2020年有望恢复增长。此外，道琼斯指数、标准普尔500指数和纳斯达克指数继续创出新高，芯片公司的前景也有望改善。

苹果公司和谷歌母公司Alphabet公司。谷歌推动了近期的部分市场上涨。这两家科技巨头都得到了半导体公司的支持，未来几年，半导体公司仍将是科技进步的支柱，包括2020年美国电话电报公司(AT&T T)等公司推出的5G技术。

其他基本面

美国半导体行业协会(Semiconductor Industry Association)的数据显示，芯片行业正经历本世纪初以来最糟糕的一年，预计2019年整体销量将下降约13%。尽管经济低迷，但在AMD、美光、英特尔等公司的推动下，半导体类股在2019年蓬勃发展。

实际业绩与股价表现之间的背离，似乎是2018年的抛售和华尔街确信芯片销售将在2020年反弹的结果。从图表中我们可以看到，英伟达在过去的三年里已经轻松地超过了其行业的增长速度(140% vs. 80%)。不过，英伟达的股价在跌至约281美元的2018年前高点之前，还有大约12%的上涨空间。

英伟达的股价目前为11.9倍的12个月远期销售收入，有点过高。然而，英伟达的股票在过去两年里的预期市盈率高达15.4倍。投资者还应该注意到，英伟达是我们250多个Zacks行业中排名前8%的行业之一。此外，该公司还支付股息，不过其收益率为0.26%。

最后

我们的Zacks估计，这家总部位于加州圣克拉拉(Santa Clara)的公司2020财年的整体销售额将下滑8%，收益预计将下滑16%。不过，该公司将在第四季度开始恢复增长，英伟达的第四财季2020年营收预计将飙升34%以上，帮助将调整后的收益提高107.5%。

与此同时，英伟达调整后的2021财年利润预计将增长30.5%，销售额增长19.4%，达到128.6亿美元。