世行最新《全球经济展望》报告：全球经济复苏仍显脆弱

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近日，世界银行发布最新一期《全球经济展望》报告。报告预计，2019年和2020年全球经济增速分别为2.4%和2.5%。世行表示，今年全球经济复苏仍显脆弱。如果近期缓解贸易紧张局势的政策得到落实、全球经济不确定性减小，经济复苏势头可能增强。

世界银行发展预测局局长阿伊汉·高斯认为，2020年经济预期会略有改善，但仍容易受到贸易和地缘政治紧张局势不确定性的影响。世行认为，可能的不利因素包括贸易紧张局势和贸易政策不确定性再度升级，主要经济体增速下滑幅度超过预期，以及部分新兴市场和发展中经济体的金融压力等。

2020年发达经济体将经历“艰难”的一年。世行预测2020年发达经济体整体增速将下滑至1.4%，原因之一是制造业持续疲软。受贸易摩擦等因素影响，美国经济增速预计将从2019年的2.3%放缓至2020年的1.8%。由于工业生产持续疲软，欧元区今年经济增速将降至1%。

世行预计新兴市场和发展中经济体增速将从2019年的3.5%加快至4.1%，但这一数字比世行2019年6月的预测减少了0.5%。受出口和投资弱于预期影响，预计1/3的新兴市场和发展中经济体今年的经济增长将放缓。世界银行副行长杰伊拉·帕扎尔巴舍奥卢表示，在经历衰退或大幅放缓后，一些新兴经济体将企稳，但由于新兴市场和发展中经济体的增长可能仍将较为缓慢，决策者应抓住机会进行结构性改革，以促进更具包容性的增长，这对减贫至关重要。

报告还特别指出，当前全球经济应当注意四大问题，分别是债务剧烈增长、生产率增长缓慢、物价管控的副作用以及低收入国家的通胀率。世行指出，在过去50年有过四次债务积累，最近一次债务大量积累开始于2010年，是其中规模最大、增速最快和范围最广泛的一次。虽然低利率缓解了高债务带来的部分风险，但前三次范围广泛的债务积累都以普遍的金融危机告终。“全球低利率对防范金融危机的保障是不牢靠的”，阿伊汉·高斯认为，完善政策对于最大限度地化解债务带来的风险至关重要。

据《人民日报》

国际时评

全球经济增速回升将受多重牵绊

整个2019年，世界经济增长速度行进在下降通道之中。国际货币基金组织等国际机构年内均数度下调增长预期。进入2020年，各大国际机构预期分歧较大，乐观者有之，谨慎者有之，悲观者则相对减少。

从乐观方面看，短期内贸易形势改善将有助于2020年世界经济小幅反弹，宽松政策滞后效应将逐渐显现，在外部环境不发生更为剧烈变化的情况下，美日等国经济仍有望维持最长的经济扩张，避免在年内发生衰退。不过，笔者以为，2020年由于政治经济的不确定性因素仍然不少，世界经济能否结束增速下滑恐慌，实现增速加快将受多重牵绊。

其一是地缘政治紧张局势将如何演绎。新年伊始，美伊冲突引发的中东紧张局势升温，给世界经济前景送上了一份尴尬的“大礼”。联合国秘书长古特雷斯1月6日表示，当前地缘紧张局势正处于“本世纪最高水平”。

临近2020年，全球贸易紧张局势有所缓解，英国脱欧前景也更趋明朗，对2020年世界经济的预期也逐渐摆脱灰暗的语调，显现亮色。但各大国际机构此前发布的新年预测都未将地缘紧张局势列入重要考虑范畴。如果2020年地缘紧张局势得不到缓解，甚至不断升级，会进一步挫伤国际合作前景，影响将从金融市场扩大到实体经济。

其二是贸易摩擦缓解的程度和范围。近两年，全球贸易遭遇扰动成为经济增长最大拖累和金融市场动荡重要诱因。2019年，诸如RCEP、CPTPP等区域自由贸易安排和日美贸易协议、美墨加贸易协议等国家间贸易协议谈判取得进展，但是全球范围内的多边贸易机制却遭遇挫折，国际贸易格局正在发生变化。

当前，贸易摩擦情况得到缓解，但是2020年国际贸易所面临的不确定性并未消除。此外，需警惕应通过国与国之间政治对话来解决的争端却被经贸制裁所代替的现象，这种情况严重损害了国家间互信，损害经贸合作基础。

其三是各国宏观经济政策的腾挪空间。为了让世界经济走出2008年国际金融危机带来的阴影，主要经济体在长达近十年的时间内采取宽松、甚至超宽松的货币政策，终于使全球经济获得短暂的同步复苏。但伴随着贸易局势的突变，各国不得不放弃难得的货币政策正常化机会，重新调降利率，重启QE，政策组合拳中的财政政策被迫更多走向前台。

在整体政策宽松的背景下，2020年世界经济陷入衰退的概率较小。不过，各国宏观经济政策制定者在刺激经济的同时，面对降息带来的积极提振效果大部分被消化、全球加权平均利率水平降至新低，主要经济体债务水平达到巅峰的考验，需要为未来政策实施、保持经济韧性留出空间。

总体而言，2020年，世界经济将处于增速寻底的过程中，各国经济增长内生动力仍待增强，需要维持宽松政策加以支持，外部环境的不确定性仍将对经济增长产生较大影响。

据《经济参考报》