带你解读《逃不开的经济周期》（下）

前文再续，我们书接上回。

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从上篇我们已经知道了，每一个人都是经济周期的一部分。本来经济是一个缓慢上升的直线，但是因为我们追逐利益的本性，导致经济产生了上下波动，形成一个周而复始的曲线。

不仅如此，随着经济体系日渐复杂，逐渐形成以四类主要周期为主的经济周期，分别是房地产周期，存货周期，创新周期，资本投资周期。这四类周期相互嵌套，相互影响，形成了或长或短的经济周期。

我们已经知道自己是经济的一份子，而且经济周期是一个周而复始的过程，正所谓你不理财，财不理你，从这四个阶段的特征里可以帮助我们做出更好的资产配置，规避风险，自己投资也有方向，不再是盲人摸象。让我们的钱像燃料一样，填充到经济机器里不断运转起来，发挥它们的经济效益。但是有的小伙伴会说投资理财有风险的，我拿着钱不好吗？

小伙伴说的不错，投资理财确实有风险，但是在我们背后还有“通货膨胀”这只饿狼，通货膨胀是指我们手里的钱越来越不值钱了，举个例子，以前5毛钱能买四五颗糖，现在5毛钱只能买半颗糖了。

通货膨胀每天都对我们的钱紧追不舍，时不时咬上一口。如果我们辛辛苦苦赚来的钱，每天都隐形地缩水，你会允许吗？

答案肯定是不允许。所以我们才需要进行投资理财，跟随市场的发展增值达到抵抗通货膨胀的目标，怎么才能减少风险，发挥货币的经济价值呢？

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不要着急，既然我们已经知道了经济周期有四个阶段，那我们可以根据不同阶段的特点，把钱进行投资理财，这样不就能抵御通胀，而且还能实现资产增值，一举两得。

首先，我们把经济周期的经济增长和通胀，作为判断经济处于哪个阶段的依据。接下来，我们来看看每个阶段，经济和人们的活动有什么变化？

在复苏阶段，低通胀高增长，利率下降，信贷活动增加，也就是向银行借钱的人会多起来。随着消费者信心和个人收入的提升，一些耐用消费品的需求也会增加，例如汽车、电脑、空调，消费的增加也推动了经济的发展，这样经济的增长率也会大幅度地增加。

经济受到强力的助推，很快就来到繁荣阶段。它的特征是高通货膨胀，但经济增长仍然上升。因为消费的增加，企业的各种销售业绩也蹭蹭蹭地往上跑，那么企业给员工的工资，和股东的分红也在节节攀升。正所谓人逢喜事精神爽，大家的钱包和自信心也随着收入的增加，开始膨胀起来了，不仅是吃喝穿住的必须消费，连在一些可选的消费上，比如娱乐活动也变得阔绰起来了。可是巅峰来的快，走的也快。

当经济往上升的力量已经消耗殆尽，经济就会来到了滞涨阶段。它的主要特征是通货膨胀依旧很高，但是经济增长率已经变慢而且减少了。因为通货膨胀高了，银行也将利率上升，这样的情况下，企业融资的成本变高了，企业就会少借一点钱，没钱进行扩张和宣传，会造成企业的销售收入和利润都会下降，大家的钱包也开始萎缩，就会开始减少不必要的开支和应酬。

最后，逐渐减少的消费，更让经济后继乏力，无可避免地来到了衰退阶段。它的主要特征是通货膨胀开始变低了，但是经济不景气，大家都想勒紧裤腰带过日子，消费的情绪非常低落。这使银行不得不降低利率，鼓励企业借贷，企图刺激经济。

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经历了这四个阶段的经济会比之前的经济水平要高出不少，“萧条的唯一原因是繁荣”，讲了这么久的经济周期，不难看出经济周期就像我们坐的电梯，上上下下，周而复始。唯有明白这个事实的人带着正确的物品，才能等到上升的电梯。针对各阶段的情况，阿拉.特维德向我们推荐了在一般情况下，根据经济周期不同阶段的特点，进行合适的资产配置，这个配置是指你所在的阶段所拥有的资产，而不是在此阶段你需要去置办的资产，所以我们可以提前准备。

这里讲的资产，就是我们拥有或者控制的，而且预期会给我们带来经济利益的资源。也就是能够帮我们钱生钱的东西，比如吃的用的就不算，因为这些都不能给我们带来利益，所以就不算，但是你贩卖这些吃的用的东西，那么它就是你的资产。

在复苏阶段，最值得配置的资产是股票和商品，还有房地产。因为这时候的银行利率小，大家的消费能力在稳步上升，所以周期性的股票也得到上涨助力，例如钢铁，电力、房地产等，但是艺术品之类，大家的兴趣还不大，毕竟不是必须的东西。

在繁荣阶段，最值得配置的资产是房地产和商品，还有艺术品。大家的消费能力都膨胀起来了，自然消费的档次也越来越高，资源类的商品价格在这个阶段里往往是上涨的最快的，因为大家都想拥有更多的资源，但是股票类尤其是周期性股票，已经到达了较高的位置，不该在进行投资了。

到达滞涨阶段以后，最值得配置的资产是商品，特别是原油，同时生活必需品还是要买的，因为生活必需品生产企业是最能够抵抗住经济的下降，保持收入和利润的平稳增长。毕竟生活必需品无论什么时候都是我们所需要的。

在衰退阶段，最值得配置的资产则是债券和股票，因为高利率也使得退休人员的收入增加，因此利好养老、保健、医疗等行业股票。而且利率高了，大家都不愿意在银行借钱，所以一些短期或者长期债券就更吃香一些。

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通过上图我们会比较直观看到资产配置，除此之外，当然经济周期里的四种周期相互嵌套和影响，导致完成一个经济周期的时间长短不一，针对这种情况，我们要把握不同阶段的一般特征，并且具体问题具体分析，这样才能走在周期曲线的前头，比埋头苦干更靠近财富。

好了，说到这，今天的内容就说完了。我们来简单总结一下这两章的内容。如今，经济周期是指国民收入或总体经济活动，扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。在这背后的推动力量，便是我们追求私利的人性，由此形成主要四类主要的周期，包括房地产周期，创新周期，资本投资周期，存货周期。

其中存货周期最短是一个基本经济周期单位，而房地产占值最大。因为四类主要经济周期的相互嵌套和影响，构成不同时间长度的经济周期，但是究其根本，是人的趋同效应，即我们常说的羊群效应，使经济周期如同潮汐一样。然而我们针对着经济周期不同阶段的市场增长和通胀，对房地产，商品，债券，股票等资产进行相应的配置，把握机会，接近财富。

会花钱，又会赚钱的人享受着两种快乐。

1. 经济周期，就像我们坐的电梯，上上下下，周而复始。唯有明白这个事实的人，携带着不同的物品上电梯，才能等到上升的电梯。

2. 萧条的唯一原因是繁荣。

3. 如果经济就像一台运转的发动机，而资本投资、实际利率这些因素就像发动机里面的活塞一样，给经济这台机器不停地提供动力，才能让它或快或慢地完成一次运转。

4. 货币必须不停周转，不能给市场提供动力，萧条会随之而来。

5. 英国作家塞·约翰生曾说：既会花钱，又会赚钱的人，是最幸福的人，因为他享受两种快乐。

以上就是《逃不开的经济周期》这本书的部分内涵。如果你想更加深入地了解本书的内容，欢迎到正规渠道购买正版书籍。