仅供参考
2019年，是科技股兴起的一年。大科技股板块在2019年成为市场的热点！展望后市，科技股还有机会！但技术面需要回踩确认再关注！而不要再去追高！关于大科技芯片，半导体，光刻机的绩优股，给大家总结如下！
一，消息面来看，由于供给与需求共振，半导体三大投资主线！
首先：我们每周对于半导体行业的思考进行梳理，从产业链上下游的交叉验证给
予我们从多维度看待行业的视角和观点，并从中提炼出最契合投资主线的
逻辑和判断。
其次：回归到基本面的本源，从中长期维度上，扩张半导体行业成长的边界因子
依然存在，下游应用端以 5G/新能源汽车/云服务器为主线，具化到中国大
陆地区，我们认为“国产替代”是当下时点的板块逻辑，“国产替代”下的
“成长性”优于“周期性”考虑。
再次：全球半导体迎来周期复苏景气度向上，交叉验证我们对于国内 2020 年半导
体投资三大主线判断，持续坚定推荐半导体。我们认为，半导体行业迎来
行业景气度向上叠加国产替代双重逻辑，建议投资者持续把握三大投资主
线。
最后：看好重资产的封测/制造在需求拉动下的 ROE 回升带来 PB 修复。半导体行
业成本费用利润率、EBITDA/营业收入 2019 出现回升，预计未来将继续保
持复苏提升趋势。制造版块企业在 2018 年遭遇寒冬后，2019 年景气度回暖，下
游需求拉动各项指标增长。半导体重资产封测/制造行业内主要公司业绩开
始回升，我们看好重资产的封测/制造在需求拉动下的 ROE 回升带来 PB 修
复。
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1，上游设备刻蚀机：002371 北方华创 ，688012 中微公司 ；
2，测试设备：300604 长川科技 ，300567 精测电子 ，002371 北方华创 ，603690 至纯科技 ；
3，上游材料光刻胶：300429 强力新材，300346 南大光电 ，300398 飞凯材料，300655 晶瑞股份 ；
4，氢氟酸：002915 中欣氟材， 002407 多氟多 ，603379 三美股份 ；
5，半导体材料：002409 雅克科技；
6，抛光液：688019 安集科技；
7，湿电子化学品：603078 江化微 ；
8，硅片：300236 上海新阳 ，002129 中环股份 ，300316 晶盛机电 ；
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9，靶材：300236 江丰电子，600206 有研新材；
10，中游设计闪存：603986 兆易创新；
11，OC芯片：002180 纳思达 ；
12，DRAM芯片：688008 澜起科技 ；
13，MEMS传感器：300456 耐威科技 ；
14，分立器件：603501 韦尔股份 ；
15，网络交换芯片：300353 东土科技 ；
16，功率半导体：300623 捷捷微电；
17，GPU：300474 景嘉微；
18，安全芯片：002049 紫光国微 ；
19，模拟与数模：600171 上海贝岭，300671 福满电子；
20，广电与监控：300672 国科微
21，通信芯片：300077 国民技术
22，射频芯片：300782 卓胜微 ；
23，指纹识别：603160 汇顶科技；
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24，WIFI芯片：688018 乐鑫科技；
25，宇航芯片：300053 欧比特 ；
26，CPU：300223 北京君正 ；
27，视频监控：300613 富瀚微 ；
28，无线数传芯片：603068 博通集成 ；
29，信号与电源：300661 圣邦股份 ；
30，中游制造闪存：603986 兆易创新，600460 士兰微 ；
31，功率半导体：300046 台基股份，600360 华微电子，300623 捷捷微电 ；
32，GPU：300474 景嘉微 ；
33，DRAM芯片：600667 太极实业 ；
34，晶圆制造辅助：300236 上海新阳 ；
35，下游封测芯片封测：600584 长电科技，002156 通富微电，6002185 华天科技 ，603005 晶方科技 ，002077 大港股份 ；
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