A股大跌不要慌！看投资大师们如何应对市场大跌

昨天开盘第一天，对大部分股民来说是一个“黑色星期一”。

A股在连续10天的春节假期收盘后，迎来了集体下跌的一天。上证指数和深证成指跌了近8%，创业板指跌了6.85%。

投资者的恐慌性情绪也开始攀升，小夏又翻出了这张旧图。

这是一个典型的“非理性”投资者心路历程，也能代表很多人在面对市场震荡周期下的情绪变化。大家不妨跟小夏一起来看看投资大佬们都怎么看待市场大跌。

市场下跌的时候最是考验投资者意志的时候，很多人经受不了打击，放弃了自己长期持有的投资原则。但那些真正聪明的人在此时又是怎么做的呢？

01 彼得林奇：保持清醒头脑

传奇投资者彼得·林奇在他的文章中写道：

每当股市大跌，我对未来忧虑之时，我就会回忆过去历史上发生过40次股市大跌这一事实，来安抚自己那颗有些恐惧的心，我告诉自己，波动尤其是巨大波动，很可能是绝佳机会。因为即使是跌幅最大的那次股灾，股价最终也涨回来了，而且涨得更高。

林奇对于股市的大跌的态度是必须要保持冷静，坚持投资原则，并从中看到蕴藏的投资机会。虽然通常情况下市场是理性的，但市场偶尔也会有疯狂之举，对于投资者而言，发现并抓住机遇不需要太多的智慧。

02达里奥：保持镇定，勿随意抛售

持同样观点的还有桥水基金创始人达里奥，他表示，许多投资者在看到股市下跌时容易作出冲动的决定，随意抛售股票。但屈服于内心的恐惧不是个明智的决定，也许需要“越跌越买”。

03巴菲特:坚持长期持有

股神曾说，不管是当下还是以前，所有的股市大跌终究会过去，最终都会上涨，坚持长期投资是投资取得理想收益的关键因素。

股神巴菲特的亲身经历，就给了我们很好的启示。

1987年10月19日，当日道琼斯指数大跌，引发全球股市大调整。但是巴菲特仍然非常淡定，因为他相信翻盘的机会会来的，只要耐心等待。第二年，巴菲特开始大量买入可口可乐，到1994年总投资达到13亿美元。1997年底巴菲特持有可口可乐股票市值上涨至133亿美元，十年翻了十番！

巴菲特强调，股票投资中，最困难的就是保持理性，尤其是在暴涨和暴跌中保持理性。

短期来看，疫情对市场的冲击不可避免。急跌会影响市场短期情绪，从而影响短期估值水平。

但长期来看，投资的关键仍是经济基本面和企业盈利。而当市场处于估值底部区域，经济的长期趋势没有发生改变，市场短期估值下降往往也会成为中长期加仓机会。

01A股仍有较强配置价值

从A股估值看，当前沪深300整体市盈率在12.63倍，上证50整体市盈率只有10.08倍，无论是纵向历史比较，还是横向和国际市场的其他主要指数比较，都具有较强的配置价值。

数据来源：Wind，天风证券研究所

02疫情对全年经济影响有限

再从实体经济看，疫情对短期经济会造成一定影响，但不会使经济增速和就业水平显著滑出合理区间。

2019年四季度开始，由于各项政策措施得力，我国经济已经进入阶段性反弹，属于短周期复苏态势，上游行业出现一定的被动库存回补也有利于对冲疫情带来需求弱化。

由于春节、天气寒冷等因素、一季度GDP占全年的比重历来相对较低，如果政府能够通过严格措施使疫情拐点在一季度出现，则疫情对2020全年经济的影响不必过度悲观。

03市场增量资金持续流入

在市场流动性方面，居民资金、机构资金和境外资金对A股的配置是长期趋势，增量资金入市为A股带来活水。根据招商证券研报显示，2020年政策层面大力鼓励发展权益类公募基金，并引导保险、社保基金、养老金等中长期资金入市。据测算，2020年A股资金净流入规模或达5000亿元。

同时A股估值在全球市场仍具优势，外资对A股的配置比例有望进一步提升。在今日的抄底资金中，北向资金上午开盘6分钟，就大幅净流入A股近30亿元，截至昨日收盘，累计净流入近200亿元。

数据来源：wind

如果疫情如控制得当，大多数行业一季度经营受到的影响较为有限，政府从稳增长、稳就业的角度出发，会保持流动性适度宽松、适时推出对冲的政策手段，也有利于稳定市场信心。

在A股历史的大潮中，疫情只是一个小小的波动，我们终将战胜它，走向新征程。面对市场大跌，投资者们也要保持清醒的头脑，坚持自己的原则，相信寒冬后必是春天。

风险提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。管理人不保证盈利，也不保证最低收益。本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议， 我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。