郑商所：保证尿素期货交割安全 支持抗疫期间春耕生产

　　中证网讯（记者 周璐璐）中国证券报记者获悉，近日，尿素期货已完成首次交割，并完成仓单注册和集中注销，实现交割环节全流程运行，打通了尿素期货运行“最后一公里”。郑商所相关负责人表示，尿素期货交割过程中，郑商所高度重视，深入交割一线，多方协调，多措并举，努力保障交割顺利开展，积极为服务化肥产业，尤其是在抗击疫情期间支持春耕生产出一份力。

　　据悉，尿素期货1月和2月合约共实现交割713张，交割主体分别为期货公司现货子公司和产业客户。其中，现货子公司是主要卖方，贸易商为主要买方。截至2月下旬，共注册尿素仓单769张（15380吨），现货子公司是仓单注册的主要力量。目前，全部769张尿素仓单已全部注销，注销主体为贸易企业。

　　中国证券报记者了解到，抗击疫情期间，货物运输、装卸受到了不同程度的影响，仓单注销后出库较慢。对于不能及时提货的交割商品，郑商所积极与仓（厂）库协调，通过与仓（厂）库签定现货存储协议、转卖给当地贸易商等方式保障了客户权益，未发生任何提货纠纷情况。

　　上述负责人介绍，在尿素期货交割过程中，郑商所多措并举，努力保证交割流程各项工作顺利开展。

　　一是优化业务流程，提升交割业务运行质量。在尿素入库之际，郑商所密切关注，在现场对尿素卸车、码垛、质检取样等环节进行了解、监督，积极与交割仓库、质检机构交流探讨，研究并发布优化方案，提高仓单注册效率，降低交割成本。

　　二是高起点严要求，提升交割仓库规范化操作水平。选择尿素交割仓库时，郑商所将实力强、业务专的企业作为首选，并通过制定和出台规范化要求，进一步提升尿素交割仓库管理水平，以确保尿素交割稳定运行。

　　三是开展质检比对，确保检验一致性。质量检验是验证尿素是否满足期货交割标准的重要手段，关系到市场参与者切身利益。交割过程中，郑商所开展多轮质检比对和结果分析，确保检验结果保持高度一致，为下一步交割业务顺利开展和平稳运行奠定基础。

　　四是积极组织投资者教育，提高市场认知水平。尿素期货上市后，郑商所先后以现场介绍、视频会议等多种形式介绍尿素交割制度和业务流程，帮助产业企业快速掌握理解交割知识，努力促进尿素生产、物流、仓库和期货市场衔接，确保尿素交割有序推进，促进尿素期货服务实体经济功能高效发挥。

　　作为卖方参与尿素2001合约交割量最大的浙江永安资本管理有限公司（以下简称“永安资本”）尿素期现经理费洋表示：“永安资本此次参与尿素2001合约卖方交割7000吨，厂库社会库均有。”

　　费洋介绍，尿素期货为产业链上下游企业都提供了有效的避险工具。对上游而言，当现货短期定价不合理时可以通过期货交货，极大的灵活了现货销售。对下游和贸易商而言，可以优化库存管理，规避库存波动风险，保障生产安全。抗击疫情期间，尿素工厂由于受到物流限制且现货价格偏低，面临一定经营压力。此时，期货市场充分发挥其价格发现功能，给了市场公开、透明的价格参考，促进了市场流通，在缓解工厂压力的同时，也有效促进春耕安全维持。

　　“尿素是促进农业生产的核心要素。此次郑商所尿素期货成功交割，覆盖了山东、河北、河南等农业主产区及销区，进一步打通了金融衍生品与农业生产原料之间的壁垒。”作为买方参与尿素2001合约交割量最大的宁波杉聚实业有限公司研究员杜焱萍表示，郑商所和厂库在交割流程方面给予了非常大的帮助。尿素需求的季节性表现非常明显，每年春节前后进入下游农业工业复产备肥期，下半年进入淡季。根据明显的季节性特点，公司通过在尿素期货上接货的方式提前备货，进入旺季基差走强后平仓，实现套保和服务三农的需求和初衷。

　　杜焱萍表示，需要强调的是，此次交割后出货，采用了点价交易的模式，将期货点价模式良好的融入到实体企业。一方面是尿素市场的成熟化，另一方面由于尿素期货品种具备服务社会的精神，使得这个品种能有序积极的前进。

　　厂库仓单量最多的河南心连心化学工业集团股份有限公司（以下简称“心连心”）尿素销售部经理张文武告诉记者，自尿素期货上市以来，心连心便极其重视尿素期货业务的开展。2019年12月，心连心积极注册尿素仓单4100吨，其中自营仓单200吨，转让仓单4000吨，并参与了尿素2001合约的交割。春节后尿素行业受疫情影响，价格出现波动，公司一是通过期货市场提前锁定了利润；二是根据尿素期货价格波动方向，适时调整了销售策略，有效确保产销平衡保证春耕。”

　　张文武介绍，通过此次交割，更加坚定了心连心运用期货市场保障企业生产经营的决心。接下来，心连心要积极学习研究并利用尿素期货做好以下几点：一是在库存较高时套期保值，保证库存产品价值；二是充分利用厂库优势，开展仓单销售及转让业务；三是与客户开展期货点价业务，规避敞口风险；四是在疫情结束后，积极开展期货推介活动，带动客户参与到期货业务中，借助期货规避双方运营风险。

　　郑商所相关负责人表示，下一步，郑商所将继续履行监管职责，加强交割仓（厂）库管理，提高交割仓（厂）库服务水平和业务效率，提升尿素交割运行质量，切实作到为实体经济和三农服务。