站在2020年年初回顾2019年,我19年年初的几个判断基本被验证,一是2019年是中国资本市场的洗澡年,二是2019年是中国造车新势力的倒闭年。在供给侧结构性改革,科创板推出和注册制将行的大背景下,行业与市场的整合正在加速,投资重回价值轨道,缺乏竞争力的上市公司已至淘汰边缘,而中国的“核心资产”则走出了“漂亮50”的行情,与美国的“FAAMG”异曲同工。中国资本市场正加速向成熟资本市场迈进。
展望2020年,中国宏观经济增速已稳定在6%左右,但不必过多纠结于宏观经济,正如我一贯认为的那样,“投资与宏观经济无关”。正所谓“沉舟侧畔千帆过,病树前头万木春”,美国和日本等国的宏观经济长期处在低增长甚至零增长状态,但并不影响这些经济体诞生千亿乃至万亿美金市值的上市公司,包括苹果、微软、亚马逊、丰田、优衣库等,一些行业的衰落,必然也伴随着一些行业的崛起,中国也一样。
中国市场足够大,有14亿人口和近3亿中产阶级,以此为基础,任何一个细分的小行业都可能孕育出体量庞大的公司:一包黄飞红花生可以卖到十个亿;一包洽洽瓜子可以卖到数十亿元;一只无穷食品的盐焗鸡单品,也可以卖到几十亿元;卖鸭脖可以卖出四五家上市公司来;卖小龙虾也能卖出一家上市公司来。
所以,我们无须过多
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